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航空租赁制度难题待解

时间:1970-01-01 浏览量: 打印 字号:AAA
航空租赁制度难题待解
聂伟柱 柏亮第一财经日报
 
  随着航空租赁业整体规模的扩大,深层次的制度问题开始浮出水面 。受制于现有的金融、财税等制度,国内金融租赁机构正在不平等条件下与外资金融机构展开竞争。

  高税负困局

  金融租赁公司进口飞机时所遭遇的税收困境,其实已有多年。近一两年来,金融租赁公司进口飞机数量的激增,则让此问题显得更加突出。

  根据现有规定,航空公司进口特定规格的飞机时,可以享受进口关税1%和增值税4%的优惠税收,合计约 5%;而金融租赁公司进口同样规格的飞机则执行进口关税5%和增值税17%的税收政策,合计约22%。

  一 位航空租赁业内人士表示,单架飞机价格动辄上亿美元,二者相差17个百分点造成的结果便是,金融租赁公司进口飞机将需要多支付数千万乃至上亿元人民币。

  最终,租赁公司缴纳的这笔巨额税费,将作为购置成本均摊进租金,这就使得国内租赁公司的报价高出国外10%~20%。显然,在与外 资竞争时,国内租赁公司在价格上处于明显劣势。

  这种状况在2010年初稍获缓解。2010年1月15日, 银监会发出通知,允许金融租赁公司在境内保税区设立项目公司(SPV)。这意味着,通过SPV,金融租赁公司可以将一次性全额纳税转化为按租金分期纳税。

  以一架价值2.36亿元的湾流G450为例,租赁期限在8年以内,分期缴纳进口税的方式,可以使承租人在飞机引进初期不需要一次性支 出相当于飞机价值22.85%的约5400万元人民币巨额资金,这笔资金将在今后的8年内陆续支出,这样大大减轻了承租人的资金压力。

  “出海”限制重重

  在境内保税区设立SPV,只能解 决部分问题。

  招商银行行长马蔚华认为,不允许在境外设立特殊目的公司,这使得我国金 融租赁公司无法完全享受到SPV所能够带来的多元化融资渠道、全球化资产运作、税收优惠、行业集聚效应等竞争优势。

  而对于外资租赁公司而言,可在全球范围选择合适地区设立特殊目的公司。

  马 蔚华认为,飞机和船舶融资市场与经济周期密切相关,通过全球化资产运作,能够在全球范围分配资源,最大化分散风险、提高收益,基于此,SPV通常选择在与其他签署税收优惠双边协议较 多且税率较低的国家设立,以提升金融租赁公司的全球竞争力。

  若能在境外设立SPV,也可以整 体降低税负,例如,爱尔兰的所得税只有12.5%。民生金融租赁公司航空租赁部总经理何敏表示,国际上,大多数租赁公司在爱尔兰设立SPV,这样就降低了成本。

  除境外设立SPV之外,随着经营的逐渐国际化,金融租赁公司到境外设立分支机构的呼声也逐渐高涨。

  2007年修订实施的《金融租赁公司管理办法》规定,经银监会批准,金融租赁公司可设立分支机构。但能否设立境外分支机构,以 及设立境外分支机构的条件一直未明确。

  而在境外设立分支机构或者操作平台,可以更好地把握承 租人风险和承租人所在地的政策、法规环境。

 

外汇、审批瓶颈

  与商务部直管的租赁公司不同,银行系金融租赁公司母公司均为大型商业银行,且归银监会监管。然而,即使背靠总资产高达数万亿元的大型商业银行,金融租赁公司仍面临融资乏术的 难题。

  确切地说,金融租赁公司缺的不是人民币,而是外汇资金,以美元为主。原因在于,现在大型设备,特别是标准化的大型设备,例如飞机,需要从国外进口,但金融租赁公司缺少外汇。 若用人民币去换外汇,面临较大的汇兑风险。

  一位金融租赁业内人士表示,归根到底,外币筹资都是依靠银行贷款,这样的话,资金成本与境内银行和一些外资金融租赁公司相比不具备优势。

  “解决的关 键在于,实现租赁公司融资方式、融资渠道和融资币种的多元化。”工银租赁董事长李晓鹏认为,需进一步增加应收租赁款的转让、信托加理财等各项业务渠道。

  “在境外设立SPV将是 融资多元化的一条道路。”一位金融租赁公司高管表示,在中立国设立SPV,便于在全球范围扩展融资渠道,同时可以选择资产证券化环境成熟的地区来拓展融资渠道。

  此外,国家对进口飞 机同样存在法规上的限制。如目前金融租赁公司无法直接获得民航局的飞机引进批文,必须通过有公务机运营资质的航空公司申请才能获取,产权和批文不相符。

  显然,这些法规限制 大大削弱了国内飞机租赁公司的国际竞争力。民生金融租赁公司主管航空租赁业务的副总裁王新宇建议,应降低行业准入,允许金融租赁公司直接申请飞机引进批文及机电进口许可证。

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