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银租合作的新台阶 租赁负债的新模式民生金融租赁创新负债业务取得新突破

时间:2012-10-16 发布者:金 蓉 来源:金融时报 浏览量: 打印 字号:AAA
      中国租赁业近几年发展势头迅猛。数据显示,租赁业的规模和利润连年翻番,租赁公司的数量也在大幅度的增加,整个行业呈现出一派欣欣向荣的繁荣景象。但是,在繁荣和快速发展的背后,长期以来,租赁公司普遍面临着融资渠道单一、授信额度不足的制约,短款长用的隐性流动性风险不可小觑。

  作为租赁公司的“生命线”,充足的资金来源、畅通的融资渠道是保证租赁公司生存与发展的根本。近年来,民生金融租赁股份有限公司(以下简称“民生金融租赁”)在不断维护、拓展现有融资渠道的同时,面向境内外市场,积极进行负债业务的创新探索,不断取得新的突破,在优化公司资产负债结构,防范潜在流动性风险的同时,有效降低了公司整体的融资成本,保证了公司的可持续健康发展。目前,民生金融租赁资产规模已从2008年成立之初的74亿元发展到2011年的600亿元,资产复合增长率几乎年年翻番。

  租赁公司要健康长远的发展,取决于两个因素:一是如何把握住租赁的本质;二是如何解决租赁公司的资金问题。这些年,民生金融租赁通过市场化方式获得了超过1000多亿元的银行授信。通过外部的资源和资金,赚取利润,回报股东。

  银租合作迈上新台阶

  2007年以来,银行系租赁公司得到快速发展。对于银行系金融租赁公司来说,要么是银行的独资企业,要么银行是大股东,资本和从业人员大都来自银行,业务基本上是按照银行的理念和套路进行操作。银行系租赁公司走什么样的路,应该做些什么业务,包括负债业务怎么发展,一直都存在许多疑问和争议。如果银行系租赁公司不能逐渐走向真正的租赁道路,无异于银行又多办了一家支行、一家分行,从而失去了开办租赁公司的意义。

  经历了发展初期的摸索,民生金融租赁确立了“做真租赁”的战略方向,从2009年开始业务结构逐步实现转型,尊重租赁业的本质和规律,走完全市场化的发展道路,负债业务的发展同样也大胆走向了市场。

  实际上,租赁公司同银行业务从各方面讲都有很大的差别。就资金问题而言,银行有存款,租赁公司只能借款。目前租赁公司的资金来源都是短期资金,融入短期资金来当长期资金使用,将来如果出现流动性紧张的问题,两三年整个行业都会面临困难。因此,租赁公司对资金流动性要求更高。所以,租赁公司要做出特色,要实现长远健康的发展,资金融入也必须有一个符合租赁行业特点的渠道。

  目前,金融租赁公司90%以上的资金来源都是通过商业银行授信获得的,如何深化银租合作特别是与大型银行的合作,无疑是打破行业生存和发展困局的重头戏。近年来,民生金融租赁积极深化与大型银行的合作,在确保现有额度使用连续性的同时,积极推进新增授信申报工作,同时深挖现有银行客户,创新合作方式,扩大合作范围和合作领域,积极寻求行业融资“瓶颈”的突破 。

  2012年8月30日,民生金融租赁与中国银行在北京香山签订战略合作协议。根据协议,双方将在本外币跨境综合授信以及商业银行与投资银行业务相结合方面,开展多品种多领域的全方位的合作。双方表示愿意秉承互利、诚信原则,共同致力于推动我国航空金融租赁事业的发展。中国银行将依托百年积累的雄厚的国际金融、外汇业务实力,为民生租赁“引进来”、“走出去”提供全方位、高品质的服务。

  这不是一次普通的合作。随着此次协议的签署,意味着中国银行对民生金融租赁的合作将从前期的单纯的人民币业务,转化为本外币业务、从境内融资转化为境内外融资、从商业银行合作转化为商业银行加投资银行合作,合作的力度不断加大,业务品种也不断丰富。特别是双方在本外币跨境综合授信、商业银行业务和投资银行业务相结合方面,迈出了实质性的一步,成为国内租赁公司在与商业银行合作上取得的重要突破。

  在深化与大型银行的合作,不断维护、拓展现有融资渠道的同时,近年来,民生金融租赁还主动营销中小银行,寻求银租合作机会,进一步拓宽融资渠道。截至2012年6月末,共获得43家银行1300多亿元的授信额度,至此,民生金融租赁已全部打通国有大型商业银行和政策性银行渠道,各大行成为民生金融租赁最主要、最稳定的资金来源。

  利用外资外债取得重大突破

  目前,评级机构给予民生金融租赁主体和债项评级都达到AAA,获得的银行授信额度超过1000亿。就整个行业而言,目前租赁业的总资产不过五千亿,规模不大;但如果要做大做强,必须要有配套的融资模式。

  客观说,到目前为止,租赁公司的资金来源和配置还没有一个有效的解决通道。租赁公司资金来源渠道单一,负债结构也极不合理,短款长用的隐性流动性风险不可小觑。

  要解决这一突出矛盾,民生金融租赁认为,比较好的办法有三种:首先是扩大发行金融债的规模。在银行间市场募集长期资金,是解决租赁公司长期资金来源的有效方法;其次是资产证券化,让租赁公司的资产流转起来。租赁资产具备基础资产明确,法律关系清晰,现金流稳定的特点,非常适合资产证券化。最后还有一种选择,在条件成熟时,国内租赁公司可以将优质资产做成资产包,到境外市场进行融资。这样既可以利用境外的资金资源,享受低廉的成本优势,又可以通过租赁的方式将外部资源服务于国内的实体经济,把资本的投机冲动转化为现实投资。

  近两年,民生金融租赁面向境内外市场,创新型地拓展融资渠道和领域,不仅在充分利用外资、外债上取得了重大突破,为境外业务配备启动资金,为公司“走出去”的战略布局提前铺路;并且在突围债市、对接资本市场、资产证券化等几方面也都有实质性的推进,在缓解资金“瓶颈”上,初步形成了多渠道、多市场、多方式的融资格局。

  2012年,民生金融租赁向国家发改委申请5年期共计20亿元人民币的赴香港商业贷款指标。7月27日,国家发改委外资司主办了以推动国际商业贷款为主题的“国际商业贷款工作会议”,就国际商业贷款的模式、可操作性以及成功经验等各方面进行深入的探讨。民生金融租赁常务副总裁兼首席财务官王蓉带队参加会议,分享了民生金融租赁成功利用外资推动通用航空产业发展的经验,同时也提出中国租赁行业在走出国门的同时面临的融资压力,呼吁各方在政策上和制度上给予支持。

  8月27日,民生金融租赁在天津市政府和天津市发展改革委员会的大力支持和帮助下,成功获得国家发展和改革委员会批复在香港借用20亿元人民币国际商业贷款,主要用于民生金融租赁在境外开展船舶和商务机租赁业务。

  这是境内非银行金融机构首次获准借用境外中长期人民币商业贷款,不仅是中国金融租赁业在负债业务和解决融资“瓶颈”方面迈出的实质性突破,也意味着民生租赁在租赁公司的负债业务上的重大创新,为探索多渠道、多市场、多方式的解决租赁公司的资金难题创造了成功的先例。

  在成功获得金融租赁行业的第一笔境外商业贷款之后,2012年9月,民生金融租赁向国家外汇管理局天津市分局申请的1000万美元短期外债指标也成功获批,这是该公司继2011年12月获得国家发改委批准的2.62亿元中长期外债指标之后,在外币融资方面取得的又一次实质性突破。短期外债指标的获批进一步拓宽了民生金融租赁的外汇融资渠道,降低了外币借款成本,大幅提升了其解决外汇融资的能力,从而为民生金融租赁开展境外业务、实现国际化布局提供了强有力的支持。

  与此同时,民生金融租赁积极与进出口银行、国家发改委共同推动4.5亿美元的定向贷款的项目,利用发改委的良好政策支持,借助进出口银行的国家主权信用评级优势向境外银行转贷低成本的美元贷款,无需占用中长期个债指标,为公务机项目提供价格低廉的美元融资支持。

  此外,民生金融租赁还全面启动了资产证券化项目,向深交所申报发行总价值约20亿人民币的资产证券化项目,以期获得较低成本的中长期资金,实现资产转让,为新业务腾出空间,在调整资产结构的同时大幅增加资金运用的杠杆率,提高公司整体盈利水平。

  亚联“银租合作新模式”谋求共赢

  作为“亚洲金融合作联盟”惟一的非银行成员,民生金融租赁积极行动,遵照“亚洲金融合作联盟”抱团发展、创造多赢的原则,多方寻求金融合作、促进金融资源的有效整合与高效利用,以实现联盟成员的共同超越。

  2012年,国际国内经济金融形势复杂多变,面对经济下行压力、利率市场化加速、监管进一步趋严、竞争更加激烈等诸多因素,银行面临的经营环境和来自外部的挑战日益严峻,迫使处于弱势的中小银行抱团取暖,共同抵御风险,寻求更大的发展空间。

  年初,由中国民生银行、包商银行、哈尔滨银行共同倡导发起成立了“亚洲金融合作联盟”,这是一个由33家中小银行、保险、租赁等金融机构组成的区域性金融合作组织,致力于提供合作平台,共担经营风险,促进联盟成员共同发展。合作联盟的成立,对于所有联盟成员意味着更好的发展平台、更大的话语权、更强的风险抵御能力、竞争能力和发展能力。

  作为33家联盟成员中惟一的非银机构,民生金融租赁充分利用“亚洲金融联盟”所搭建的良好平台,扩大和深化商业银行与非银行机构之间的合作。7月下旬,民生金融租赁已分别与联盟发起者包商银行、哈尔滨银行签订了全方位合作协议。根据协议内容,民生租赁不仅获得了这两家银行的大额授信,而且双方还利用租赁“融资+融物”的优势,在租赁业务、融资业务、业务推介服务等方面达成合作。

  民生金融租赁在与联盟成员开展租赁业务的同时,通过渠道、资源和信息共享平台等将合作范围扩大到资金、资产及服务等多个方面,通过合作可以更好地实现银租优势互补,共同为客户提供“一站式”的全面金融解决方案,全面提升服务水平和服务质量,并有利于维系和稳固双方的客户关系,扩大市场份额,实现银租合作的共赢。

  与包商银行、哈尔滨银行合作协议的签订,体现了“亚洲金融合作联盟”机制所产生的实际效应;联盟成员间广泛的业务联动,对商业银行与非银行机构间的合作起到了标杆的作用,产生出强烈的示范效应。
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